经济增速略有回落内生动力尚显不足

　　在全球经济复苏乏力的背景下，今年中国首季经济答卷将会如何？国家统计局4月15日发布的数据显示，一季度中国国内生产总值（GDP）为118855亿元，按可比价格计算同比增长7.7%，增速比上季度回落0.2个百分点。

　　国家统计局新闻发言人盛来运在国新办举行的新闻发布会上透露，一季度GDP增长7.7%。总体上来看，运行在7.4%至7.9%区间内，属于平稳增长。

　　分析人士指出，中国经济增长的企稳势头继续得以保持，与国外主要发达经济体相比，中国首季经济增速仍处较高区间。不过，我们也看到一季度GDP增速不仅低于去年同期，也低于2012年四季度乃至去年全年的增速，稳增长的任务依然艰巨。

　　内生动力不足是经济增速小幅回落的主因

　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为，经济增长的内生动力恢复不足是一季度经济增速回落的主要原因。因为虽然从拉动经济增长的三驾马车来看，一季度投资和出口这两驾马车动力相比去年全年有所加快，只有消费增速有所回落。但从反映实体经济活力的系列数据来看，内生增长动力不足才是经济增速回落的关键。

　　盛来运表示，一季度经济增速小幅回落的原因主要是国际形势复杂多变以及国内主动调控的结果。一季度世界经济仍处在深度调整之中，复苏比较缓慢。特别是一些发达国家相继采取量化宽松的货币政策，而且力度不断加大，对发展中国家的币值升值产生了一定的压力，也增加了出口的难度。3月份中国出口回落比较明显。从国内来看，新一届政府更加重视增长的质量和效益，立足于当前，着眼于长远，出台了有针对性、有利于今后长期发展的一些宏观调控措施。

　　联讯证券发给记者的报告则表示，从GDP分项来看，在第一、第二产业GDP增速出现下降的背景下，第三产业GDP增速加快，说明工业企业是造成GDP减速的主要原因，而从以往形态研究中，将服务业GDP看作周期类先行指标，而服务业产值的继续加快对后期经济的依托作用仍在。

　　综合国内外的诸多因素，中国首季经济增长出现了小幅回落的态势。但是稳定的就业、物价以及居民收入的增长，说明中国经济虽略有回落但是总体开局良好、稳中有进。

　　增速小幅回调难改经济向好态势

　　虽然首季经济增长有所下调，但是诸多因素将继续合力推动中国经济在企稳回升的通道上前行。盛来运认为，从经济增长的基本面看，保持中国经济稳定较快增长还有较多的有利条件。中国仍处在工业化和城镇化加快的进程之中，工业化、城镇化、农业现代化、信息化、国际化、市场化进程都没有完成，将会释放出巨大的投资和消费的潜力。盛来运表示，对全年完成GDP7.5%的增长目标有比较乐观的预期。

　　唐建伟认为，2013年政策对增长的支撑力度在增强。预计全年新增信贷和社会融资规模继续平稳增长，显示金融政策对实体经济的支持力度在增强。财政政策方面，2013年政府继续实施积极的财政政策，财政预算赤字规模扩大，营改增试点扩围，企业税负减轻对于激发企业活力，不断扩大就业，增加居民收入，促进经济持续健康发展有积极意义，2013年财政政策对经济增长的力度也在增强。二季度后需求恢复力度将有所加快。

　　联讯证券认为，预计二季度政策将有更大空间，并考虑到目前经济增速仍低于潜在增长率，二季度财政仍会拉动经济继续向上。

　　从拉动经济增长的三驾马车来看，二季度投资增速有望进一步加快，工业企业新一轮补库存周期启动在即，将带动社会生产需求恢复性升温、稳固中长期投资行为，从而拉动投资持续增长；未来国际环境将相对平稳，出口增速将维持升势；高端消费受政策影响或将拉低全年消费增速。

　　唐建伟预计，今年经济增速会比2012年略高，初步预计在8%左右。季度经济增速呈现“两头稍低、中间略高”的走势。

　　改革是中国经济增长的动力

　　相对于改革开放30年近10%的增速，目前中国GDP保持7.7%的增速，显示出处于结构转型期的中国面临潜在生产率下降的长期趋势。唐建伟认为，当前中国经济面临的最关键问题不是短期如何稳增长，而是在中长期内如何应对潜在增速放缓的趋势性问题。为实现经济的长期可持续增长，中国经济增长的长期动力应从原来粗放型的依赖投资和出口驱动转向未来的依靠全要素生产率的提升方面。而要实现这一转变，唯一的方法是改革。逐步放开要素价格、放松民间资本进入的限制、激发民间投资的活力以及深化市场经济体制改革才是重启中国经济新增长周期的关键。

　　实际上，中国经济结构的进一步优化为经济增长注入更强劲的动力。数据显示，今年一季度GDP增长7.7%中，最终消费对GDP增长贡献率是55.5%，拉动GDP4.3个百分点；资本形成总额对GDP的贡献率30.3%，拉动GDP增长2.3个百分点；货物和服务净出口对GDP的贡献率是14.2%，拉动了1.1个百分点。由此可以看出，中国经济增长主要依靠内需拉动，在内需中投资和消费贡献的比例发生了积极变化，消费对经济增长的贡献在提升，将继续扮演拉动经济增长的重要角色。